عالية التردد والتمويل و محركات الفوركس تداول

لديها تجارة عالية التردد تدمر سوق الأسهم لبقية لنا إذا كنت مستثمرا، وتجارة عالية التردد (هفت) هو جزء من حياتك حتى لو كنت لا تعرف ذلك. كنت قد اشتريت على الأرجح الأسهم المعروضة من قبل جهاز كمبيوتر أو بيعها الأسهم المشتراة ثم تباع على الفور من قبل كمبيوتر آخر. هفت مثيرة للجدل. التجار يختلفون مع بعضهم البعض، والدراسات تتناقض مع دراسات أخرى، ولكن بغض النظر عن الآراء، والأهم من ذلك هو كيف هفت يؤثر على أموالك. أهم توجهات الاستثمار لعام 2013. نذهب إلى عدد قليل من اتجاهات الاستثمار بالنسبة لك للتفكير لعام 2013. ما هو هفت هفت هو مصطلح أوسع لاستراتيجيات التداول المختلفة التي تنطوي على شراء وبيع المنتجات المالية بسرعات عالية للغاية. يمكن للحواسيب تحديد أنماط السوق وشراء أو بيع هذه المنتجات في غضون مللي ثانية على أساس الخوارزميات أو الطحالب. وتتمثل إحدى الاستراتيجيات في أن تكون بمثابة صانع للسوق حيث تقدم شركة هفت منتجات على جانبي الشراء والبيع. من خلال شراء بسعر العرض وبيع بسعر الطلب، يمكن للتجار عالية التردد تحقيق أرباح من فلسا واحدا أو أقل للسهم الواحد. وهذا يترجم إلى أرباح كبيرة عندما تضاعفت أكثر من الملايين من الأسهم. هل يضر السوق من المرء أن يعتقد أنه نظرا لأن معظم التداول يترك دربا محوسبا على الورق، سيكون من السهل النظر إلى ممارسات التجار ذوي التردد العالي لتقديم إجابة واضحة عن هذا السؤال ولكن هذا ليس صحيحا. وبسبب حجم البيانات والشركات ترغب في الحفاظ على سرية أنشطتها التجارية، فإن تجميع يوم تداول عادي أمر صعب للغاية بالنسبة للمنظمين. أولئك الذين يناقشون هذه المسألة غالبا ما ننظر إلى تحطم فلاش. في 6 مايو 2010، انخفض مؤشر داو جونز الصناعي بشكل غامض 10 في دقائق، وعاد كما لا يمكن تفسيره، انتعشت. وتداولت بعض الأسهم القيادية الكبيرة لفترة وجيزة في فلسا واحدا. في 1 أكتوبر 2010، أصدرت لجنة الأوراق المالية والبورصة (سيك) تقريرا يلقي باللوم على تجارة كبيرة جدا في العقود المستقبلية الصغيرة سامب، التي انطلقت تأثير المتتالية بين التجار عالية التردد. كما بيع واحد ألغو بسرعة، فإنه أثار آخر. كما ضرب المزيد من توقف بيع، وليس فقط التجار عالية التردد يقود السوق أقل، الجميع، على طول الطريق وصولا الى أصغر تاجر التجزئة، وكان يبيع. كان تحطم فلاش تأثير كرة الثلج المالية. وقد تسبب هذا الحادث في قيام الشركة السعودية للكهرباء باعتماد التغييرات التي شملت وضع القواطع على المنتجات عندما تسقط مستوى معين في فترة قصيرة. في أعقاب تحطم فلاش، سأل كثيرون ما إذا كان فرض تنظيم أكثر تشددا على التجار عالية التردد منطقية، وخصوصا منذ أصغر، وأقل وضوحا حوادث فلاش يحدث في جميع أنحاء السوق مع انتظام. هل يضر المستثمر التجزئة ما هو مهم لمعظم الجمهور المستثمر هو كيف هفت يؤثر على المستثمر التجزئة. هذا هو الشخص الذي تكون مدخراته التقاعدية في السوق، أو الشخص الذي يستثمر في السوق من أجل الحصول على عوائد أفضل من الفائدة غير الموجودة تقريبا التي تأتي من حساب التوفير. وقد ألقت دراسة حديثة بعض الضوء على هذا السؤال. وفقا لصحيفة نيويورك تايمز. وجد كبير الاقتصاديين الحكوميين أن الشركات هفت تأخذ أرباحا كبيرة من ما تسميه المستثمرين التقليديين، أو أولئك الذين لا يستخدمون خوارزميات الكمبيوتر. وبحثت عقود سامب 500 الإلكترونية البسيطة، وجد الباحثون أن تجار الترددات العالية حققوا ربحا متوسطا قدره 1.92 لكل عقد تم تداوله مع مستثمرين مؤسساتيين كبيرين ومتوسط ​​3.49 عند تداولهم مع مستثمري التجزئة. وقد سمح ذلك للتاجر عالي السرعة الأكثر عدوانية بتحقيق ربح يومي متوسط ​​قدره 45،267 وفقا لبيانات عام 2010. وخلصت الورقة إلى أن هذه الأرباح كانت على حساب التجار الآخرين وهذا قد يسبب التجار لمغادرة سوق العقود الآجلة. وعلى الرغم من أن المؤلفين لم يدرسوا أسواق الأسهم حيث يستحوذ التجار ذوو التردد العالي على كمية كبيرة من حجم تداول الأسهم - ربما 70 أو أكثر، وفقا لبعض التقارير - يقولون أنه من المحتمل أن يصلوا إلى نفس الاستنتاجات. خلاصة القول إن الشعور العام الذي لا يستطيع المستثمر الصغير الفوز به في هذه السوق بدأ يتكاثر. يلقي البعض باللوم على الكم الهائل من النقود غير المستثمرة كدليل على أن الكثيرين قد تخلوا عن الثقة وفقدوا الثقة في الأسواق. وقد أصبح هذا مشكلة حتى أن التجار عالية التردد يتطلعون إلى أسواق العالم الأخرى للعثور على السيولة التي يحتاجونها لإجراء العمليات. يبحث المنظمون حول العالم سبل استعادة ثقة المستهلك في سوق الأسهم. وقد اقترح البعض ضريبة تداول على السهم الواحد بينما قامت بلدان أخرى، مثل كندا، بزيادة الرسوم المفروضة على شركات هفت. بسبب الحداثة النسبية لل هفت، عملية التنظيم قد حان ببطء، ولكن الشيء الوحيد الذي يبدو صحيحا هو أن هفت لا يساعد التاجر الصغير. مقياس للعلاقة بين التغير في الكمية المطلوبة من سلعة معينة وتغير في سعرها. السعر. إجمالي القيمة السوقية للدولار لكل من أسهم الشركة المعلقة. يتم احتساب القيمة السوقية عن طريق الضرب. فريكسيت قصيرة ل كوتشيفيش إكسيتكوت هو الفرنسية سبينوف من بريكسيت المدى، التي برزت عندما صوتت المملكة المتحدة ل. أمر وضعها مع وسيط يجمع بين ملامح وقف النظام مع تلك من أجل الحد. أمر وقف الحد سوف. جولة من التمويل حيث المستثمرين شراء الأسهم من شركة في تقييم أقل من التقييم وضعت على. نظرية اقتصادية للإنفاق الكلي في الاقتصاد وآثاره على الإنتاج والتضخم. وقد تم تطوير الاقتصاد الكينزي. بدائل جديدة للتجارة عالية التردد لبعض الوقت، بدا كما لو أن تداول الترددات العالية سيأخذ السوق تماما. في عام 2010، شكلت الصفقات عالية التردد أكثر من 60 في المئة من حجم الأسهم الأمريكية. ولكن الاتجاه قد يتضاءل. وفقا لمقالة بلومبرغ تصف صعود وهبوط التداول عالية التردد، في عام 2009، تحرك التجار عالية التردد نحو 3.25 مليار سهم يوميا. في عام 2012، كان 1.6 مليار في اليوم. وفي الوقت نفسه، انخفض متوسط ​​الأرباح من حوالي عشر فلس لكل سهم إلى العشرين من فلسا واحدا. في تجارة عالية التردد، وأجهزة الكمبيوتر القوية استخدام خوارزميات معقدة لتحليل الأسواق وتنفيذ الصفقات بسرعة فائقة، وعادة في أحجام كبيرة. تتطلب تجارة عالية التردد بنية تحتية متطورة للتجارة مثل أجهزة الكمبيوتر القوية مع الأجهزة الراقية تكلف قدرا كبيرا من المال وقطع في الأرباح. ومع زيادة المنافسة، والنجاح ليست مضمونة. تبحث هذه المقالة لماذا يتحرك التجار بعيدا عن التداول عالي التردد وما هي استراتيجيات البدائل التي يستخدمونها الآن. لماذا تجارة عالية التردد هو فقدان الأرض وتكاليف برنامج التداول عالية التردد قدرا هائلا من المال لإنشاء وصيانة. أجهزة الكمبيوتر والبرمجيات قوية يحتاج ترقيات متكررة ومكلفة التي تأكل إلى الأرباح. الأسواق هي ديناميكية للغاية، وتكرار كل شيء في برامج الكمبيوتر أمر مستحيل. معدل النجاح في تجارة عالية التردد منخفضة، وذلك بسبب أخطاء في الخوارزميات الأساسية التي يتم تنفيذها. ويشمل عالم التداول عالي التردد أيضا تداول عالي التردد للغاية. التجار الترا عالية التردد يدفعون مقابل الوصول إلى الصرف الذي يظهر أسعار يقتبس قليلا في وقت سابق من بقية السوق. وتؤدي ميزة الوقت الإضافي هذه إلى مشاركة المشاركين الآخرين في السوق في وضع غير مؤات. وقد أدى هذا الوضع إلى ادعاءات بالممارسات غير العادلة ومعارضة متزايدة للتجارة عالية التردد. كما أن لوائح التداول عالية التردد تزداد صرامة يوما بعد يوم. وفي عام 2013، كانت إيطاليا أول بلد يدخل ضريبة خاصة على التجارة عالية التردد، وتلي ذلك مباشرة ضريبة مماثلة في فرنسا. أصبح سوق التداول عالية التردد أيضا مزدحمة جدا. الأفراد والمهنيين هي تأليب خوارزميات الذكية ضد بعضها البعض. حتى المشاركين نشر خوارزميات التداول عالية التردد للكشف عن واعتراض الخوارزميات الأخرى. والنتيجة الصافية هي برامج عالية السرعة تقاتل ضد بعضها البعض، والضغط أرباح رقيقة رقاقة أكثر من ذلك. ونظرا للعوامل المذكورة أعلاه من زيادة البنية التحتية وتكاليف التنفيذ والضرائب الجديدة وزيادة اللوائح، والأرباح التجارية عالية التردد تتقلص. يتداول التجار السابقون ذوي التردد العالي نحو استراتيجيات تداول البدائل. البدائل الناشئة للشركات التجارية عالية التردد تتحرك نحو استراتيجيات تجارية فعالة من حيث التكلفة، وانخفاض التكلفة التي لا تؤدي إلى مزيد من التنظيم. تجارة الزخم. مؤشر التحليل الفني القديم القائم على تحديد الزخم هو واحد من البدائل الشعبية للتداول عالية التردد. ويشمل تداول الزخم الاستشعار عن اتجاه التحركات السعر التي من المتوقع أن تستمر لبعض الوقت (في أي مكان من بضع دقائق إلى بضعة أشهر). مرة واحدة خوارزمية الكمبيوتر الحواس اتجاه، التجار يضع واحد أو متعددة الصفقات متداخلة مع أوامر كبيرة الحجم. نظرا لكمية كبيرة من أوامر، حتى التحركات السعر التفاضلية الصغيرة يؤدي إلى أرباح وسيم مع مرور الوقت. وبما أن المواقف القائمة على التداول في الزخم تحتاج إلى الاحتفاظ بها لبعض الوقت، فإن التداول السريع في غضون مليثانية أو ميكروثانية ليس ضروريا. هذا يوفر كثيرا على تكاليف البنية التحتية. (انظر المزيد مقدمة إلى الزخم التداول والمعلومات والمشورة بشأن تجارة الزخم.) الآلي القائم على الأخبار التداول. أخبار يدفع السوق. التبادلات ووكالات الأنباء والباعة البيانات تجعل الكثير من المال بيع يغذي أخبار مخصصة للتجار (انظر ذات الصلة كيفية تداول الأخبار). وقد اكتسبت الصفقات الآلية القائمة على التحليل التلقائي للأخبار زخما. برامج الكمبيوتر الآن قادرة على قراءة الأخبار واتخاذ إجراءات التداول الفورية ردا على ذلك. على سبيل المثال، افترض أن سهم شركة أي بي سي يتداول عند 25.4 للسهم الواحد عندما تأتي الأخبار الإفتراضية التالية: تعلن شركة أبك عن توزيع 20 سنتا للسهم مع تاريخ سابق 5 سبتمبر 2015. ونتيجة لذلك، (20 سنتا) ليصل إلى حوالي 25.60. يحدد برنامج الكمبيوتر الكلمات الرئيسية مثل توزيعات الأرباح، ومبلغ توزيعات الأرباح والتاريخ ويضع أمر التجارة الفورية. يجب أن يتم برمجتها لشراء أسهم أبك فقط لرفع السعر (المتوقع) المحدود البالغ 25.60. هذه الاستراتيجية القائمة على الأخبار يمكن أن تعمل بشكل أفضل من الصفقات عالية التردد حيث أن هذه الأوامر يتم إرسالها في تقسيم الثانية، ومعظمها على أسعار السوق المفتوحة ويمكن الحصول على تنفيذها بأسعار غير مواتية. ما وراء الأرباح، يتم برمجة التداول الآلي القائم على الأخبار لنتائج المناقصة للمشروع، نتائج الشركة الفصلية. إجراءات الشركات الأخرى مثل انشقاقات الأسهم والتغيرات في أسعار العملات الأجنبية للشركات ذات التعرض الأجنبي العالي. (لمزيد من المعلومات، انظر كيفية تداول الفوركس على النشرات الإخبارية). المسح في الوقت الحقيقي يغذي وسائل الاعلام الاجتماعية من مصادر معروفة ومشاركين موثوق بها في السوق هو اتجاه آخر الناشئة في التداول الآلي. وهو يتضمن تحليلا تنبؤيا لمحتوى وسائل الاعلام الاجتماعية لاتخاذ قرارات التداول ووضع الأوامر التجارية. على سبيل المثال، افترض أن بول صانع سوق معروف لثلاثة أسهم معروفة. يحتوي تغذية وسائل الاعلام الاجتماعية مكرسة له نصائح في الوقت الحقيقي لأسهمه الثلاثة. يمكن للمشاركين في السوق، الذين يثقون بول على فطنه التداول، دفع للاكتتاب في تغذية له في الوقت الحقيقي الخاص. يتم إدخال تحديثاته في خوارزميات الكمبيوتر التي تقوم بتحليلها وتفسيرها للمحتوى وحتى للنغمة المستخدمة في لغة التحديث. جنبا إلى جنب مع بول، يمكن أن يكون هناك العديد من المشاركين الآخرين الموثوق بهم، الذين يشاركون النصائح حول مخزون معين. خوارزمية تجميع جميع التحديثات من مصادر موثوقة مختلفة، يحللها لقرارات التداول وأخيرا يضع التجارة تلقائيا. الجمع بين تحليل تغذية وسائل الاعلام الاجتماعية مع مدخلات أخرى مثل تحليل الأخبار والنتائج الفصلية، يمكن أن يؤدي إلى طريقة معقدة، ولكن يمكن الاعتماد عليها لإحساس مزاج السوق على حركة أسهم معينة. هذا التحليل التنبئي يحظى بشعبية كبيرة للتداول اللحظي على المدى القصير. نموذج تطوير البرامج الثابتة. السرعة ضرورية للنجاح في تجارة عالية التردد. تعتمد السرعة على الشبكة المتاحة وتكوين الكمبيوتر (الأجهزة)، وعلى قوة معالجة التطبيقات (البرمجيات). مفهوم جديد هو دمج الأجهزة والبرمجيات لتشكيل البرامج الثابتة، مما يقلل من سرعة المعالجة وصنع القرار من الخوارزميات بشكل جذري. يتم دمج هذه البرامج الثابتة حسب الطلب في الأجهزة ويتم برمجتها للتداول السريع على أساس الإشارات المحددة. هذا يحل مشكلة التأخير الوقت والتبعية عندما نظام الكمبيوتر يجب تشغيل العديد من التطبيقات المختلفة. وقد أصبحت هذه التخفيضات البطيئة عنق الزجاجة في التجارة التقليدية عالية التردد. الخلاصة إن الكثير من التطورات التي يقوم بها عدد كبير جدا من المشاركين يؤدي إلى ازدحام السوق. وهو يحد من الفرص ويزيد من تكلفة العمليات. وتؤدي هذه الاتجاهات إلى تراجع التداولات عالية التردد. ومع ذلك، يجد المتداولون بدائل للتداول عالي التردد. ويعود البعض إلى مفاهيم تجارية تقليدية، بينما يستفيد آخرون من أدوات التحليل الجديدة والتكنولوجيا. إجمالي القيمة السوقية للدولار لكل من أسهم الشركة المعلقة. يتم احتساب القيمة السوقية عن طريق الضرب. فريكسيت قصيرة ل كوتشيفيش إكسيتكوت هو الفرنسية سبينوف من بريكسيت المدى، التي برزت عندما صوتت المملكة المتحدة ل. أمر وضعها مع وسيط يجمع بين ملامح وقف النظام مع تلك من أجل الحد. أمر وقف الحد سوف. جولة من التمويل حيث المستثمرين شراء الأسهم من شركة في تقييم أقل من التقييم وضعت على. نظرية اقتصادية للإنفاق الكلي في الاقتصاد وآثاره على الإنتاج والتضخم. وقد تم تطوير الاقتصاد الكينزي. حيازة أصل في محفظة. ويتم استثمار الحافظة مع توقع تحقيق عائد عليها. هذا التداول عالي التردد: كل ما تحتاج إلى معرفته في أعقاب مايكل لويس كتاب فلاش بويس هناك تجدد في الاهتمام في ارتفاع وتيرة التداول. للأسف، والكثير منها هو متضاربة، منحازة، مفرطة التقنية أو ببساطة خطأ. وبما أننا لا يمكن أن نفترض أن جميع المهتمين قد اتبعنا 5 سنوات من التغطية للموضوع الذي حصل أخيرا يومها في الأضواء العامة، وفيما يلي ملخص بسيط للجميع. ومن المؤكد أن التفكير وراء هفت لا يكاد يكون ثوريا، أو حتى جديدا. على الرغم من أن هفت اليوم يرتبط ارتباطا وثيقا مع أجهزة الكمبيوتر عالية السرعة، هفت هو مصطلح نسبي، واصفا كيف يستخدم المشاركين في السوق التكنولوجيا للحصول على المعلومات، والعمل على ذلك، في وقت مبكر من بقية السوق. قرب مجيء التلسكوب، فإن تجار السوق يستخدمون التليسكوبات وينظرون إلى البحر لتحديد عقد شحن السفن التجارية الواردة. وإذا كان بإمكان التاجر أن يحدد البضائع التي ستصل قريبا إلى هذه السفن، فإن بإمكانها بيع إمداداتها الزائدة في السوق قبل أن تدخل السلع الواردة المنافسة السعرية. ومع ذلك، فإن الانتشار الحقيقي للتكنولوجيا في التجارة، بدأ بجدية في 1960s مع وصول نسداق، أول تبادل لاستخدام أجهزة الكمبيوتر بشكل كبير. ومن المفارقات، في حين أن بعض شكل من أشكال هفت كانت موجودة لفترة طويلة، وقد كشفت إمكاناتها الحقيقية لأول مرة في أكتوبر 1987 مع أول تحطم فلاش السوق كله، والتي نتجت عن انتشار أسي من التداول البرنامج، والتي مثل الآن مع هفت، لا أحد فهم حقا. وعلى الرغم من أن البعض اعتقد أن يوم الاثنين الأسود كان سيدرس التجار والمنظمين درسا، فإنه مجرد تسريع توغل التجارة المحوسبة و ألغوريهميك في الأسواق العادية، لدرجة أن هفت تمثل الآن ما يقرب من ثلاثة أرباع حجم التداول على أساس التبادل ، في حين أن أحواض السباحة المظلمة وغيرها من أماكن الصرف - أو أكثر من الأسواق التي لا يمكن الوصول إليها بسهولة - تمثل ما يصل إلى 40 من إجمالي حجم التداول الإجمالي من 16 قبل ست سنوات. التسلسل الزمني التقريبي للتداول الحسابي، الذي هفت هو مجموعة فرعية، هو مبين في الجدول الزمني أدناه. على مدى العقد الماضي، وبعد مبادرات تنظيمية تهدف إلى خلق منافسة بين أماكن التداول في المقام الأول نتيجة لإصلاح نظام نظام السوق الوطنية (أو ريج نمس)، سوق الأسهم قد تجزأ. وتنتشر السيولة الآن عبر العديد من أماكن التداول الأسهم المغطاة والأحواض المظلمة. هذا التعقيد، جنبا إلى جنب مع أماكن التداول أصبحت الإلكترونية، وخلق فرص الربح للاعبين متطورة تكنولوجيا. يستخدم تجار الترددات العالية اتصالات فائقة السرعة مع أماكن التداول وخوارزميات التداول المتطورة لاستغلال أوجه القصور التي يخلقها هيكل السوق الجديد وتحديد الأنماط في تجارة الأطراف الثالثة التي يمكنهم استخدامها لمصلحتهم الخاصة. أما بالنسبة للمستثمرين التقليديين، فإن ظروف السوق الجديدة هذه أقل ترحيبا. يجد المستثمرون المؤسسيون أنفسهم متخلفين عن هذه المنافسين الجدد، ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى تغير اللعبة ولأنها تفتقر إلى الأدوات اللازمة للتنافس بشكل فعال. باختصار: تطور دور المتداول البشري. وعليهم الآن أن يفهموا أيضا كيف تعمل أساليب التداول الإلكترونية المختلفة، وعندما تستخدمها، ومتى تكون على بينة من تلك التي قد تؤثر سلبا على صفقاتهم. وبدأت المنافسة في السوق مع نظام نظام التداول البديل لعام 1998. وقد أدخل هذا لتوفير إطار للمنافسة بين أماكن التداول. وفي عام 2007، وسعت لائحة نظام السوق الوطني الإطار من خلال مطالبة التجار بالوصول إلى أفضل الأسعار المعروضة من سوق مرئية آليا. وتهدف هذه اللوائح إلى تعزيز تكوين أسعار تتسم بالكفاءة والنزاهة في أسواق الأسهم. ومع تنافس أماكن جديدة بنجاح على حجم التجارة، فقد تجزأت سيولة السوق عبر هذه األماكن. يطلب من المشاركين في السوق الذين يبحثون عن السيولة التزامات تنظيمية للوصول إلى السيولة المرئية بأفضل سعر، مما قد يتطلب منهم دمج التكنولوجيات الجديدة التي يمكنها الوصول إلى السيولة المجزأة عبر أماكن التداول. وقد تشمل هذه التكنولوجيات تكنولوجيا التوجيه والخوارزميات التي تعيد تجميع السيولة المجزأة. بدأت منصات التداول حمامات الظلام أصلا مصممة لتجارة مجهول أوامر كتلة كبيرة إلكترونيا لتوسيع دورها والتجارة أوامر أصغر. وقد سمح ذلك للمتعاملين باستيعاب تدفقهم والمستثمرين من المؤسسات لإخفاء أوامرهم من السوق. استخدام هذه التقنيات يمكن أن يؤدي إلى تسرب المعلومات التجارية التي يمكن استغلالها من قبل التجار الانتهازية. يتم تسريب المعلومات عندما تكشف الخوارزميات الإلكترونية عن أنماط في نشاط التداول. ويمكن الكشف عن هذه الأنماط من قبل هفت الذين يقومون بعد ذلك الصفقات التي تستفيد منها. وقد شجعت المنافسة على السيولة أماكن التداول للانتقال من نموذج المنفعة التقليدية، حيث سيحمل كل جانب من المعاملات رسوما، إلى النماذج التي تتقاضى فيها الأماكن مقابل الخدمات التكنولوجية، ويدفع المشاركين إلى توفير السيولة وفرض رسوم على المشاركين الذين يزيلون السيولة. وأصبحت العديد من الأماكن التجارية موردي التكنولوجيا. وقد أدرك التجار الوساطة أنهم غالبا ما يكون الحزب دفع رسوم تنفيذ التجارة، والذي يستخدم من قبل أماكن لدفع التجار الانتهازية خصم لتوفير السيولة. ولتجنب دفع هذه الرسوم واستيعاب تدفقها النشط غير المدروس، وخاصة من عملاء التجزئة، قام تجار الوساطة أيضا بإنشاء برك مظلمة. من خلال استيعاب تدفقها الداخلي، أو في كثير من الحالات، بيعها للشركات التجارية المملوكة، فإنها يمكن أن تتجنب دفع رسوم التداول أن الأماكن تهمة لإزالة السيولة من الكتب ترتيبها. والسخرية هي أنه في محاولة لتبسيط وتبسيط السوق مع ريج أتس و ريج نمس، أنشأت المنظمين في نهاية المطاف هودج خليط من أماكن التداول، وعقد المعلومات التسرب، وفرص لا تعد ولا تحصى لتفوق كل من كتل النظام المؤسسي والتجزئة. قبل أن نواصل، دعونا نلقي نظرة على ربما المفهوم الأكثر أهمية وسوء الفهم حول، واحدة التي دعاة هفت سعداء جدا (أب) استخدام دون فهم حقا ما يعنيه. هناك المزيد: كما شرحنا مرة أخرى في أغسطس 2009. المصطلح الصحيح للتركيز على السيولة ليست، ولكن نقص التنفيذ، المعروف أيضا باسم الانزلاق، وهو عدد القتلى هفتس من المستثمرين - وهذا هو، في المتوسط، تكلفة انتشار و تشغيل الأمامي. العجز في التنفيذ (إس) التكاليف تتألف من قطعتين: تكاليف تأخير التوقيت - أي تكلفة تأخير تم تكبدها بين القرار الأولي (فتح يوم 1) وسعر الوساطة الوسيط. فكر في ذلك كتكلفة البحث عن السيولة وتأثيرات تأثير السوق - تغير الأسعار بين الوقت الذي يتم فيه وضع الأمر مع الوسيط وسعر التداول النهائي. (أولئك الذين يرغبون في معرفة المزيد عن الفروق الدقيقة يمكن القيام بذلك في هذا الرابط). لماذا تعتبر السيولة غاية في الأهمية لأنها تسير جنبا إلى جنب مع مفهوم التبادل الحديث، لأن قياس السيولة المكتملة هو متغير رئيسي في تحديد نجاح أي مكان تجاري. ويظهر أيضا لماذا لا تعمل هفت أبدا في فراغ ولكن في تعايش صريح مع التبادلات. وكان تحوط الصفر الذي أشار في عام 2012 أن هفت هو عنصر حاسم من مصادر إيرادات الصرف، تتراوح في أي مكان بين 17 وعلى طول الطريق تصل إلى 32. ومن هذه الصلة التي لا تنفصم بين المكان واللغوس التي تهيمن على المكان، أدى الكثيرون إلى اقتراح - بشكل صحيح - أن واحدا من أهم الجناة لانتشار هفت هو نموذج العمل التبادلي المهيمن، والمعروف باسم نموذج ماكر-تاكر، الذي يتم فيه دفع مقدم السيولة (من الناحية العملية يعني ذلك دفع أولئك الذين يقدمون السيولة مع الحد من أوامر حتى أوامر الحد هي مجرد تومض أوامر سوبيني فرونترونينغ كتلة النظام الرئيسي)، في حين شحن متعهدي السيولة (أولئك الذين يسلبون السيولة مع أوامر السوق). ويرد موجز لذلك في الفريق أدناه. بغض النظر عن السبب، شيء واحد مؤكد: استخدام هفت قد انفجرت. ومع أن أسواق الأسهم أصبحت إلكترونية وأسعارها في المائة (بالمقارنة مع الثمانينات السابقة من الدولار)، وجد صناع السوق التقليديون واليدويون صعوبة في مواكبة الشركات الجديدة المتطورة من الناحية التكنولوجية. وقد تم إمالة الملعب لصالح هفت، الذين يستخدمون أجهزة الكمبيوتر عالية السرعة، والاتصال المنخفض الكمون والكمون المنخفض يغذي البيانات المباشرة لتحقيق ألفا مخفي. أو كما يطلق عليه البعض - فرونترونينغ. هفت يمكن اتباع استراتيجيات نشطة، السلبي أو الهجين. يستخدم هفت السلبي استراتيجيات صنع السوق التي تسعى لكسب كل من بيدوفر انتشار والحسومات المدفوعة من قبل أماكن التداول كحوافز لنشر السيولة. وهي تقوم بذلك بكفاءة عبر العديد من الأسهم في وقت واحد من خلال الاستفادة من الإمكانيات الكاملة لأجهزتها الحاسوبية والتكنولوجيا التي توفرها المكان والنماذج الإحصائية. وتعرف هذه الاستراتيجية عادة باسم "السيولة الإلكترونية" (إلب)، أو المراجحة الخصم. ويمكن أيضا أن تكون استراتيجيات إلب هذه مكشوفة للإشارات. علی سبیل المثال، عندما تتأثر استراتیجیات إلب سلبا بالسعر الذي یحدث تغییرات في انتشار بدائل حالي، قد یشیر ذلك إلی وجود طلب کتلة مؤسسیة کبیرة. ويمكن بعد ذلك استخدام هفت هذه المعلومات لبدء استراتيجية نشطة لاستخراج ألفا من هذه المعلومات الجديدة. وتراقب هفت النشطة توجيه الطلبات الكبيرة، مع الإشارة إلى التسلسل الذي يتم فيه الوصول إلى الأماكن. مرة واحدة يتم الكشف عن أمر كبير، و هفت ثم التداول قبل ذلك، وتوقع تأثير السوق في المستقبل الذي يصاحب عادة أوامر كبيرة. سوف هفت إغلاق موقفهم عندما يعتقدون أن النظام الكبير قد انتهى. نتيجة هذه الاستراتيجية هو أن هفت استفاد الآن من تأثير النظام الكبير. القلق بالنسبة للمستثمر المؤسسي، الذي قدم في الأصل النظام الكبير، هو أن تأثيرها في السوق يتم تضخيمه من خلال هذا النشاط هفت وبالتالي يقلل ألفا بهم. يستخدم هفت الأكثر تطورا تعلم الآلة وتقنيات الذكاء الاصطناعي لاستخراج ألفا من معرفة بنية السوق ومعلومات تدفق النظام. و أوبيكيتوس وجود هفت يعني أيضا أن واحدة من الاعتبارات الرئيسية عند وضع أمر هو توجيه النظام الذكي الذي يأخذ بعين الاعتبار مفاهيم مثل المونتاج التحكيم وحجم النظام. هذا هو فوربهتر سيمبليد في لوحة أدناه. الأمر الذي يقودنا إلى موضوع ما إذا كان كل هفت هو ببساطة فرونترونينغ، القانونية كما قد يكون، والسماح للشركات مثل فيرتو لنشر السيولة توفر، تداول الأرباح على 1،237 من 1،238 أيام التداول. الجواب - لا. على الأقل ليس صراحة. وترد أدناه قائمة كاملة باستراتيجيات هفت موزعة حسب تأثيرها على مختلف أصحاب المصلحة. مرة أخرى، على الأقل على الورق، بعض الاستراتيجيات مفيدة إذا في الغالب للمستثمر التجزئة. بيد أن السؤال الأكبر هو - هل هناك شيء مثل مستثمر التجزئة الذي ترك في وقت انخفض فيه حجم التداول في السوق إلى أدنى مستوياته في العقد، وحيث يشكل هفت الآن الجزء الأكبر من الحجم المضاء. وعلى الرغم من هفت ورقة لا توفر فائدة، والواقع هو أن العواقب المترتبة على هفت هي سلبية تقريبا تقريبا. وبغض النظر عن اآلثار األخالقية التي تترتب على ما إذا كانت وجهات النظر التي تعتبر وجهة نظر قانونية أم ال، فإن العواقب غير المقصودة األكبر من ذلك هو أنها جعلت أماكن التجارة في حد ذاتها أكثر استقرارا، وعرضة للحوادث المفاجئة وغير المبررة. وبصرف النظر عن تحطم السوق الأكثر شهرة هفت، تحطم فلاش مايو 2010، ومؤخرا عانى السوق العديد من الأحداث السلبية نتيجة لبيئة جديدة مجزأة، والربحية، ومكان السوق. وفي بعض الحالات، نتجت هذه الأحداث عن تفاعل لا يمكن التنبؤ به من خوارزميات التداول في حالات أخرى كانت نتيجة خلل البرمجيات أو الأجهزة الزائدة. خسارة رأس المال في أكثر من 450 مليون موجة من التداولات العرضية تسبب عطل في البرمجيات من كنيت في موجات من الصفقات العرضية للشركات المدرجة في بورصة نيويورك. وقد تسبب الحادث فى خسائر بلغت اكثر من 450 مليون نايت. وبدأ المجلس الأعلى للتعليم في وقت لاحق تحقيقا رسميا. غولدمان ساشس 10S أوف مم التقنية تأثير الخوارق أوبتيونس أثرت ترقية النظام الداخلي مما أدى إلى وجود خلل فني على الخيارات على الأسهم وصناديق الاستثمار المتداولة، مما أدى إلى الصفقات الخاطئة التي كانت خارجة عن نطاق واسع مع أسعار السوق. وتشير المقالات إلى أن صفقات الخيارات الخاطئة كان يمكن أن تؤدي إلى خسائر قدرها 10 ملايين من الملايين. ذكر غولدمان ساكس أنه لم يواجه خسارة مادية أو خطر من هذه المشكلة. بورصة ناسداك 3 هور ترادينغ تضررت بسبب قضية الاتصال بسبب قضية اتصال ناسداك دعا وقف التداول لأكثر من ثلاث ساعات من أجل منع ظروف التداول غير العادلة. علة البرمجيات زيادة الخطأ في الرسائل البيانات بين ناسداكس معلومات الأوراق المالية المعالج و نيس أركا إلى ما وراء ضعف قدرات الاتصالات. كما عطل البرنامج أيضا نظام النسخ الاحتياطي الداخلي من ناسداك من العمل بشكل صحيح. ناسداك داتا ترانسفر فريز إندكس لمدة 1 ساعة خطأ أثناء نقل البيانات تسبب تجميد مؤشر ناسداك المركب لمدة ساعة تقريبا. وقد توقفت بعض عقود الخيارات المرتبطة بالمؤشرات، على الرغم من عدم تأثير تداول الأسهم. ويقول مسؤولو بورصة ناسداك إن المشكلة ناتجة عن خطأ بشري. على الرغم من أن السوق لم يعاني من خسائر، وهذا عطل فني الثالث في شهرين يثير مخاوف كبيرة. الذي يقودنا إلى تتويج 50 عاما من التكنولوجيا المتغيرة، وهي تغيير العلاقة بين المستثمرين وسيط. تقليديا، أنفق المستثمرون جهودهم للحصول على ألفا ووجهت السماسرة مع مصادر السيولة. ويمكن الحصول على السيولة من خلال سوق الطابق العلوي أو البورصة. وعملت البورصة كمنفعة عززت السيولة. وبعيدا عن توليد ألفا، كان القرار الوحيد للمستثمر هو اختيار وسيط لتنفيذ صفقاتهم. اليوم، لا يزال المستثمرون مهتمين بتوليد ألفا. ومع ذلك، أصبحت عملية التداول المطلوبة لتنفيذ استراتيجيات ألفا أكثر تعقيدا. وقد تم استبدال نموذج المنفعة الموحد بسوق مشتت بشكل كبير مع أماكن الربح التي تتنافس بقوة على السيولة التي يتم توفيرها بشكل رئيسي من قبل هفت. هذه البيئة الجديدة تضع السماسرة في موقف صعب. لديهم مسؤولية ائتمانية لتقديم أفضل تنفيذ لعملائها. وهذا يتطلب منهم الاستثمار في التكنولوجيا الجديدة لتوفير السيولة والدفاع ضد استراتيجيات هفت. ولأن العديد من هذه الأماكن تدفع الآن حسومات للسيولة، والتي تقدمها بسرعة هفت، عادة ما يترك الوسطاء اضطرارهم لدفع رسوم نشطة إلى المكان. وفي الوقت نفسه أن السماسرة يتحملون هذه التكاليف، فإن المستثمرين يضغطون عليهم للحد من العمولات. هذه الضغوط على هوامش السماسرة تخلق تضاربا في المصالح مع عملائها. من خلال الوصول إلى الأماكن مع انخفاض رسوم التداول، أو محاولة طرق النظام السلبي من تلقاء نفسها، يمكن للوسطاء تقليل تكاليف التشغيل الخاصة بهم. ومع ذلك، فإن هذه الطرق التجارية ليست بالضرورة أفضل للمستثمرين. يطالب المستثمرون المتطورون الآن بمعلومات التنفيذ الدقيقة التي توضح كيفية إدارة تدفق طلباتهم من قبل وسيطهم حتى يتمكنوا من ضمان حصولهم على أفضل تنفيذ. في حين يقدم الوسطاء تقارير أداء مجمعة، يمكن للمستثمرين بناء تحليل أكثر اكتمالا، بما في ذلك مقارنة أداء الوسيط باستخدام المزيد من المعلومات الدقيقة. ملخص بصريا - قبل: حتى وضع كل ذلك معا، ما هو الوضع الحالي للسوق من المفارقات، عندما شرائط واحدة بعيدا كل أجراس وصفارات التكنولوجيا الحديثة، كل ذلك يعود إلى مفهوم قديمة مثل السوق الأولى نفسها - وهي ألفا، أو تفوق على السوق الأوسع. من أجل العثور على ألفا خفية، من المهم أن نفهم أولا حيث المشاركين في السوق فيما يتعلق باستخدام المعلومات. تمثل المنطقة الرمادية الفاتحة في الرسم البياني أدناه المستثمر المؤسسي النموذجي، حيث تلعب دور النعامة أو المترجم، إما اختيار تجاهل التغييرات المحيطة بها أو استخدام المعلومات فقط لمهام الامتثال الأساسية. معظم هفت تنتمي في مرحلة قائد الضوء الأزرق أنها تأخذ قيادة المعلومات من حولهم والسماح لها توجيه أعمالهم. الاستفادة من فرصة المعلومات، وإيجاد ألفا خفية، يتطلب شركة لنقل مراحل التكيف. تعقيد . ويقيس ذلك تطور استخدام المعلومات في توجيه العمل. ما إذا كانت المعلومات هي بيانات التجارة أو نوسفيد، فإنه يمكن وضعها لاستخدامها بطريقة أكثر أو أقل تطورا، من الحساب البسيط إلى أساليب إحصائية معقدة إلى جانب فهم استراتيجي قوي. وتهدف الاستخدامات الحسابية إلى توفير أكثر من التدابير المحاسبية الأساسية للقيم والأحجام والمكاسب والخسائر. وتهدف الأساليب الإحصائية إلى تحديد الأنماط في المعلومات التي يمكن استخدامها لتوجيه التجارة. فهم استراتيجي يقدم نظرية اللعبة، وتوقع رد فعل المشاركين الآخرين في السوق عندما يقوم المستثمر توظيف استراتيجية تجارية معينة. تكرر . كل التجارة يجعل المستثمر يوفر فرصة للتعلم. جمع المعلومات من كل صفقة، على عكس عدد قليل، يساعد على إعطاء المستثمر فهما أفضل لكيفية أداء تلك الصفقات في المستقبل. وكلما كان التحليل أكثر تواترا، كلما كانت النتائج أكثر صلة. تكرار . النتائج لا تخدم غرض إلا إذا تم اتخاذ إجراء بشأنها. والمفتاح هو استخدام المعلومات لتوجيه الإجراءات التي يتم تحليل نتائجها ثم تطبيق النتائج. هذا يخلق حلقة تكرارية مستمرة أن يدفع نحو أكبر من أي وقت مضى كفاءة. ميكن أن يؤدي تبادل املعرفة بأهداف مماثلة) على سبيل املثال، املستثمرون املؤسسون الذين يتاجرون في اجملموعات الكبيرة (إلى عملية تنفيذ استثمارية أكثر كفاءة جلميع املشاركني. العمل معا، يمكن للمستثمرين المؤسسيين تبادل تجربة تنفيذ النظام كتلة والبيانات، باعتبارها أداة. ومن شأن نتيجة ذلك أن تساعد المستثمرين المؤسسيين المشاركين على الدفاع عن الخسائر الناجمة عن التأثير على الأسواق وحماية الاستراتيجيات الخاصة. من المرجح أن هفت الشركات في المرحلة 4، قائد، لأنها أقل احتمالا لتبادل أي معلومات في مفهوم مفهوم التجارة التنفيذ هو رأس المال الفكري الملكية. ومن ناحية أخرى، فإن المستثمرين المؤسسيين لديهم القدرة على الوصول إلى المرحلة 5، المحسن. وبالنسبة للمستثمرين من المؤسسات، فإن رأس المال الفكري المملوك لهم عادة ما يقع ضمن قراراتهم الاستثمارية، وليس طرق تنفيذها التجارية. وبالتالي فإن المستثمرين المؤسسيين أكثر استعدادا للتعاون مع بعضهم البعض للعمل ضد الاستراتيجيات التجارية التي تسبب لهم تأثير السوق. وبصرف النظر عن تصرف المستثمرين نحو استراتيجيات التداول الاستفادة من التكنولوجيا المتقدمة أو الالتزام باستراتيجيات تجارية أكثر تقليدية، فمن المهم أن ندرك أن تجارة التكنولوجيا المتقدمة هي حقيقة اليوم. Investors need to strongly consider taking the appropriate steps to protect against the potential negative repercussions of, as well as position themselves to find the hidden alpha within, todays advanced market. So the bottom line: HFT is legal frontrunning. but also so much more. In fact, like the TBTF banks, HFT itself has become so embedded in the topological fabric of modern market structure, that any practical suggestions to eradicate HFT at this point are laughable simply because extricating HFT from a market - which indeed is rigged but not only by HFTs at the micro level, but more importantly by the Federal Reserve and global central banks at the macro - is virtually impossible without a grand systemic reset first. Which is why regulators, legislators and enforcers will huff and puff, and. end up doing nothing. Because if there is one thing the TBTF systemic participants have, is unlimited leverage to collect as much capital due to being in a position of systematic importance in a market, rigged or otherwise. Finally, if push comes to shove, and the fate of HFT is threatened, watch out below, because if HFTs presence, glitchy as it may have been, led to the May 2010 flash crash and the subsequently unstable market which has exhibited at least one memorable crash every single month, then the threat of pulling the marginal trader which now accounts for 70 of all stock churn and volume (if certainly not liquidity) would have consequences comparable to the Lehman collapse. Finally, for all those still confused by HFT, here is the ultimate simplification. Source: Oliver Wyman, Hidden Alpha in Equity Trading This part is not academic: seeking local optima in a short time window means having no regard for the massive co-operative interfering pattern which can spike prices many large in just a few seconds or minutes above where they should be, which rips off investors because prices return a few minutes later with massive losses to traders, or worse, cause flash-crashes which then force exchanges to halt, maybe reverse trades, or possibly let damages sit as they may which can chain-react to crash entire economies. That definitely affects you even with zero trades in the system. Its down -1000 in 5 minutes and if not restored will lead to dow -1500 the next day and if thats not rectified in 30 days it means some significant amp damaging loss of the work-force all across the economy. ive got an interesting link for you. ill leave it here and someplace more conspicuous. jackson makes great records, no doubt about it, great session musicians is a big part of it. jesse ed davis on guitar, him and david lindley often associated with great guitar tracks with jackson browne and others or their own. here is the link. youtubewatchvq9Me42csgzU Life-Changing Clawhammer Guitar Demo - Steve Baughman has been said the eyes are the window to the soul and i guess i may have taken that to heart early on for better or worser. the sight-vision thing seems to be a nearly infinite source of potential. there, it is admitted. So the bubble grows larger and larger, no one but business scalping business, it sails away in to the distance taking what we laughingly call money with it. all that counts is reality. I mean come on billionaire what is that about. theft. Piece of shit day traders getting ripped off by even bigger pieces of shit HFT front running scalpers. The farking HFT advantage is not so much the aglor engines as it is the fact they trade in a completely different dimension than 1 minute tick yokels managing portfolios for John Q. Even that zany E-mini crowd gets a goo ass raping from them divine HFT putas. HFTs are the right had of god, They are the invisible hand, They are the fat finger, and FLASH CRASHES are not mistakes, they are an intentional gutting of of allocation traders working one minute tick with stupid stop loss 101 contrived trading models. Buy or sale at market, well do ya, punk. The HFT see all them at market orders on de queues and milk em dry like a crank slut milks cocks in a meth lab. Them HFT shops dont need to go go throgh no farking broker brpker, HFT operators dont seed no farking SEC ticket. HFT get to sift through the entire farking order queue. They dont pay no farking broker fees or execution fees. THey can cancel sniff 1em out orders, on a dime, and reorder without batting a farking eye They dont even need no farking money - the FED prints it up for em on demand. They can can flush the FX market in a nano, and then price up the ask at next nano. Its not about transaction fees or taxes - it is all about the dominion acquired through a co-located pipe - and dat all it be What should the sign be on all equity, FX, futuresm and options exchanges Abandon hope all ye who enter here Its a suckers game, more etucal to bet on the outcome of a dog or cock fight than the price moves in paper that gas no value